2011年03月20日 22:28 經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)首席記者 段海濤
18日，天津文化藝術(shù)品交易所第二批上市的8個(gè)藝術(shù)品份額繼續(xù)全線漲停，短短6個(gè)交易日，8個(gè)藝術(shù)品份額從每份1元飆升至4.34元，漲幅達(dá)334%，繼續(xù)引發(fā)各界側(cè)目。
對(duì)于天津文交所的“份額化”模式(本報(bào)16日A1版《爭(zhēng)議藝術(shù)品股票化交易》曾予報(bào)道)，山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究院副院長、導(dǎo)報(bào)特約評(píng)論員董彥嶺18日接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)說，在監(jiān)管政策、市場(chǎng)要素尚不具備的情況下，份額化交易容易帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，對(duì)于近期即將成立的山東文化產(chǎn)權(quán)交易所，董彥嶺積極建言，回歸文化產(chǎn)權(quán)交易和文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的本色，對(duì)促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更有裨益。
建立多層次文化藝術(shù)品市場(chǎng)
文化產(chǎn)權(quán)交易所從未像現(xiàn)在這樣引發(fā)社會(huì)各界的熱切關(guān)注。
15日，從西安傳來的一則消息說，西安曲江新區(qū)管委會(huì)和西安市國資委委托的西安產(chǎn)權(quán)交易中心將共同投資組建西安文化產(chǎn)權(quán)交易所有限公司。與之前成立的上海、深圳等地的文化產(chǎn)權(quán)交易所類似，以文化物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等各類文化產(chǎn)權(quán)為交易對(duì)象，全力打造文化產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)、文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)、文化企業(yè)孵化平臺(tái)、文化產(chǎn)權(quán)登記托管平臺(tái)，成為西安文交所的目標(biāo)。
導(dǎo)報(bào)記者獲悉，山東文化產(chǎn)權(quán)交易所也將于近期掛牌，其主要職能和經(jīng)營范圍與西安文交所的定位大體類似。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，自2009年6月國內(nèi)首個(gè)文化產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)———上海文化產(chǎn)權(quán)交易所揭牌以來，全國各地已經(jīng)相繼成立了10多家文化產(chǎn)權(quán)交易所，文化產(chǎn)權(quán)交易日趨活躍。同時(shí)，隨著國家對(duì)文化產(chǎn)業(yè)日益重視，各地成立文化產(chǎn)權(quán)交易所也有爆發(fā)之勢(shì)。
董彥嶺分析說，文化產(chǎn)權(quán)交易所成為爭(zhēng)相上馬的項(xiàng)目，很重要的一個(gè)原因是大家都看到了文化對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大推動(dòng)力，而文化產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展迫切需要各類資本對(duì)接，文交所正好能迎合這一需求。
據(jù)了解，自國務(wù)院總理溫家寶在十一屆全國人大四次會(huì)議上強(qiáng)調(diào)要“推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)”后，文化部副部長歐陽堅(jiān)此前也表示，文化產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃將在今年四五月份前出臺(tái)，規(guī)劃設(shè)定的產(chǎn)值目標(biāo)是“五年倍增”，年均增速14.9%。
“到2015年，山東文化產(chǎn)業(yè)增加值翻兩番，成為國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。”在山東“十二五”規(guī)劃綱要中，山東對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的定位也從“新引擎”上升為“支柱性產(chǎn)業(yè)”。翻兩番的目標(biāo)意味著，未來5年山東文化產(chǎn)業(yè)年均增速達(dá)40%左右。
“山東是文化大省，但文化產(chǎn)業(yè)還不強(qiáng)，以產(chǎn)權(quán)交易所為突破口，建立多層次的文化藝術(shù)品市場(chǎng)很有必要。”董彥嶺說，文化產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的形成可以有效匯聚包括文化創(chuàng)意企業(yè)、各類投資人和相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各方資源，為文化產(chǎn)業(yè)提供高效的專業(yè)化的服務(wù)，形成文化企業(yè)多層次投融資服務(wù)體系，有效解決文化企業(yè)融資瓶頸問題。
文化與資本如何對(duì)接
導(dǎo)報(bào)記者了解到，目前已經(jīng)成立的多家文交所都規(guī)劃了自己的藍(lán)圖。除了投融資、文化產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓外，書畫、陶瓷、玉石、絲綢等藝術(shù)品，可在這里交易；文學(xué)、影視、設(shè)計(jì)等作品版權(quán)，將在這里轉(zhuǎn)讓；文化產(chǎn)品期貨、藝術(shù)品權(quán)益證、文化產(chǎn)業(yè)投資基金等類證券化產(chǎn)品，也能在這里交易。
但就實(shí)際效果而言，目前各地文化產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的項(xiàng)目交易量還處于較低水平，這也迫使不少交易所開始創(chuàng)新，以新品種吸引投資者入場(chǎng)。
去年7月3日，深圳文交所通過“權(quán)益拆分”模式，在國內(nèi)首次推出藝術(shù)品資產(chǎn)包；同年12月12日，“藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)組合1號(hào)”于上海文化產(chǎn)權(quán)交易所和上海版權(quán)交易中心掛牌，向藝術(shù)品投資者俱樂部成員發(fā)售，成員之間可以非連續(xù)轉(zhuǎn)讓。
相比深圳、上海的穩(wěn)步推進(jìn)，天津文交所的步子則大得多：其“份額化藝術(shù)品投資”———將一件藝術(shù)品分為若干份額，每份份額初始價(jià)格為1元，投資者可以在交易平臺(tái)上采取集中競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)的證券化模式交易這些份額。
天津文交所市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人王命達(dá)接受導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)稱，“份額化交易降低了藝術(shù)品的投資門檻，將原本專業(yè)、小眾的收藏市場(chǎng)變成金融化、大眾化的投資市場(chǎng)，是一種創(chuàng)新。”
但在董彥嶺看來，藝術(shù)品投資本身是小眾的，包含了投資者對(duì)藝術(shù)品的喜愛在內(nèi)，但藝術(shù)品份額把本可以存在的投資者與藝術(shù)品情感交流割裂開來，其“股票化”模式缺乏支撐投資回報(bào)的基礎(chǔ)，完全證券化的模式則面臨巨大的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。
比較而言，企業(yè)股票有企業(yè)利潤作為價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)，哪怕不在二級(jí)市場(chǎng)交易，持有股票本身即享有企業(yè)利潤分配權(quán)，企業(yè)源源不斷的利潤是股票價(jià)值的基礎(chǔ)和保障。而天交所的藝術(shù)品份額只有賣出才有收益，如果不交易，收益根本無法體現(xiàn)。這無異于設(shè)計(jì)了一個(gè)游戲，只有投資者源源不斷地加入才是保證市場(chǎng)運(yùn)行下去的基礎(chǔ)，萬一沒有人愿意投資了，原來投資者的結(jié)局可想而知。
董彥嶺表示，文化產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)是文化和資本對(duì)接的最佳途徑，而文化金融產(chǎn)品則是對(duì)接的主要方式。但現(xiàn)在并不是鼓勵(lì)全民參與的好時(shí)機(jī)，因?yàn)樾庐a(chǎn)品的外部條件，如風(fēng)險(xiǎn)控制、監(jiān)管體系及法律法規(guī)都不成熟。
或許是看到風(fēng)險(xiǎn)所在，17日，天津文交所對(duì)1月底上市以來漲幅已達(dá)1607%的“燕塞秋”和1616%的“黃河咆哮”實(shí)施停牌。
“文化產(chǎn)權(quán)交易所應(yīng)從初級(jí)市場(chǎng)的培育開始，而不是一開始就搞高端的文化金融產(chǎn)品。”董彥嶺說，發(fā)揮投融資平臺(tái)作用，引導(dǎo)資金投向文化企業(yè)才是文交所的根本所在。
其實(shí)，文化產(chǎn)業(yè)和資本的對(duì)接，最大的難題就是沒有權(quán)威的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和體系。此前，我國文化產(chǎn)業(yè)存在市場(chǎng)混亂、價(jià)格扭曲、暗箱操作等弊端，沒有一個(gè)完整的評(píng)估體系，外界產(chǎn)業(yè)資本難以進(jìn)入。以此來看，培育形成合理的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、提供公開透明的交易環(huán)境、建立權(quán)威可信的評(píng)估體系，才是文化產(chǎn)權(quán)交易所目前最應(yīng)該做的。